Chinês yuan uma análise de 360 graus

Chinês Yuan: Uma análise de 360 ​​graus

O yuan chinês (Renminbi) é a moeda da China, com o código de moeda CNY e símbolo ¥. No início de 2017, o CNY foi a sétima moeda mais negociada do mundo. De acordo com o relatório da SWIFT, ficou em quinto lugar como a moeda mais negociada, com 2,2% do pagamento da SWIFT, atrás do JPY (2,7%), GBP (7,9%), EUR (28,3%) e USD (44,6%) no final de 2017. Em Em fevereiro de 2017, o RMB foi a segunda maior moeda a ser usada no financiamento do comércio e ficou em nono lugar no mercado de moeda estrangeira.

De acordo com um relatório publicado pelo Deutsche Bank (DB), a internacionalização do Renminbi da China (RMB) tem sido descrita como o desenvolvimento de mercados financeiros globais mais significativo desde a formação do euro. Nos últimos anos, a China demonstrou esforços concentrados para promover o uso de RMB no comércio transfronteiriço. Financiamento e investimento estrangeiro direto (IED), especialmente em Hong Kong, Taiwan e Cingapura.

A internacionalização do RMB acelerou-se em 2009 quando a China estabeleceu o mercado de obrigações dim sum e expandiu o Projecto Piloto de Liquidação Transfronteiriça de RMB, facilitando pools de liquidez offshore de RMB. O gráfico abaixo mostra aumentos na liquidação transfronteiriça de RMB no período de janeiro de 2017 a janeiro de 2017.

Dólar dos EUA vs. Yuan Chinês

A taxa de câmbio China Yuan Renminbi mais popular é a USD: CNY. Durante o período de 1997 a 2005, a China usou o sistema de crachá de dólar convencional, eo yuan chinês foi avaliado em aproximadamente 8,3 CNY por dólar dos EUA. Em 2005, o governo chinês passou para um sistema de taxa flutuante administrada e reavaliou o CNY para 8,1 por USD. Sob este sistema, o valor do yuan é determinado usando cesta de moedas, e acredita-se que a maior ponderação é dada ao dólar dos EUA. O gráfico abaixo mostra a correlação entre o dólar eo yuan.

Como parte dos esforços da China para internacionalizar o yuan, o governo chinês lançou um programa piloto para regular o comércio internacional do país com países como Hong Kong, Macau e os países da ASEAN em 2009. O plano foi iniciado em apenas cinco províncias da China: Xangai, Cantão , Zhuhai, Dongghuan e Shenzen. Desde então, o programa foi expandido para outras províncias e permitiu o comércio com o resto do mundo. O governo chinês tomou mais medidas para promover o RMB como uma moeda de reserva, assinando acordos com a Austrália, Japão, Tailândia, Rússia e Vietnã para permitir o comércio direto de moeda, em vez da antiga conversão para o dólar dos EUA.

Desvalorização recente do yuan chinês

O Banco Popular da China (BPC) desvalorizou o yuan em quase 2% em 11 de agosto. O PBOC chamou-o de reforma do livre mercado, mas alguns o consideraram como o início de uma depreciação do yuan a longo prazo para estimular as exportações. O USDCNY negociado em 6,39 CNY na sexta-feira 14 de agosto, de acordo com as cotações interbancárias mercado cambial. O Yuan chinês teve uma média de 6,94 de 1981 até 2017, atingindo um recorde histórico de 8,73 em janeiro de 1994.

Economistas e traders de moeda disseram que é uma melhoria em relação ao sistema anterior, uma vez que as taxas de abertura estão mais explicitamente ligadas ao nível de fechamento do dia anterior. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), a moeda chinesa não está subvalorizada apesar desta desvalorização. No entanto, a China, a segunda maior economia do mundo, ainda precisa adotar um sistema de taxas de câmbio totalmente baseado no mercado dentro de três anos. Acredita-se que esta desvalorização monetária apoiaria as diminutas exportações da China e a economia lenta, que cresceram 7% no segundo trimestre. A China fixou uma meta anual de cerca de 7% de crescimento, enquanto o FMI projeta um crescimento anual de 6,8%.

Goldman Sachs disse que a desvalorização do yuan "tem sido importante para os mercados de commodities e eles acreditam que sinais de que as condições macro globais mudaram". Eles também disseram que a China se juntou a um "circuito de feedback negativo" que está empurrando os preços das commodities para baixo como o crescimento desacelera e as empresas e famílias, nervoso sobre o futuro, reduzir seus empréstimos e gastos.

China Yuan e Rublo Russo

O comércio entre a Rússia e a China cresceu a passos largos, conforme observado pelo aumento do comércio bilateral de US $ 15,8 bilhões em 2003 para US $ 95,3 bilhões em 2017. De acordo com as previsões, o comércio bilateral poderia crescer até US $ 100 bilhões em 2017 e se os dois Os países continuam a cultivar as condições adequadas para o crescimento do investimento no comércio, é provável que chegue a US $ 200 bilhões até 2020.

Espera-se que os dois países reduzam sua dependência do dólar norte-americano no comércio bilateral em favor de suas próprias moedas, chamando a atenção para a importância de suas relações econômicas. A Rússia, que enfrenta restrições financeiras por parte dos países ocidentais por conta das crises da Ucrânia e das condições econômicas decrescentes devido ao declínio nos preços do petróleo, deverá aumentar seu comércio com a China e isso também está no CNY. Isto é evidente pelo fato de que o volume de negócios da troca de Moscou no Renminbi chinês cresceu 700% em 2017. A partir de 17 de março a Bolsa de Moscou começou a negociar em um contrato de futuros sobre o par de moedas Renminbi chinês - rublo russo.

A linha de fundo

Acredita-se que, enquanto a recente desvalorização da moeda chinesa é um passo em direção à flexibilidade financeira, manteria um aperto firme em sua moeda sobre as preocupações súbitas saídas ou entradas de fundos. A China pretende tornar-se uma das moedas de reserva do grupo de Direitos Especiais de Saque (SDR) do Fundo Monetário Internacional. No entanto, o senador republicano e ex-representante comercial dos EUA, Rob Portman, acusou a China de tentar obter uma vantagem comercial injusta em relação à América, apesar da "manipulação monetária" - assim como os EUA estão negociando um importante acordo comercial, a Trans-Pacific Partnership, Rivais da China, incluindo o Japão. Se Pequim permitir que o Yuan declinasse ainda mais nos próximos meses, isso poderia aumentar as tensões comerciais, ou até mesmo uma "guerra cambial", na qual os grandes blocos comerciais do mundo se enfrentam em uma batalha de beggar-thy-vizinho para agarrar a maior parte possível de Demanda global dos consumidores.