Futures Spread Técnicas: Borboleta Futures Spread
14 de abril de 2017 por John Payne
Os comerciantes experientes, que compreendem as estruturas do termo dos mercados de futuros, usam frequentemente os futuros da borboleta para isolar determinados contratos em que sentem que a demanda ou a fonte será a mais forte ou a mais fraca. Algumas pessoas só estão conscientes das opções versão deste comércio (leia o artigo passado). Enquanto a versão de futuros da mariposa propagação contém quatro pernas semelhante à versão de opções, a execução eo & quot; porquê & rdquo; Por trás se envolver será um pouco diferente.
ESTRATÉGIAS UTILIZANDO COMBINAÇÕES DE POSIÇÕES, COMO AS POSIÇÕES DE ESPALHAR E STRADDLE PODEM SER TÃO RISCOS COM A POSIÇÃO SIMPLES LONGA OU CURTA.
Como funciona a Butterfly Futures Spread:
A Butterfly Futures Spread irá combinar uma propagação de touro a curto prazo e uma propagação de urso a longo prazo (ou vice-versa, se for de baixa). Vamos comprar dois meses diferentes, e depois vender um mês duas vezes. O mês que vamos vender duas vezes é referido como o & ldquo; whipping post & rdquo; Porque acreditamos que ele vai underperform os outros dois meses que compramos individualmente. Esta propagação é popular porque oferece margens mais baratas um pouco do que comércios direcionais diretos. Na minha opinião, muitos percebem esta estratégia como menos arriscado porque você é longo e curto a mesma mercadoria, apenas em meses diferentes.
Em um mercado como o milho, a estrutura prazo vai oferecer muitas oportunidades para ganhar lucro com as mudanças nos preços em diferentes meses. Devido aos fundamentos dos mercados de grãos e ao fato de que a nova oferta estará no mercado apenas algumas vezes por ano, a estrutura de prazo pode mudar drasticamente dependendo da oferta / demanda e do movimento do fundo. No caso do nosso exemplo abaixo, vamos vender o contrato de setembro duas vezes, tornando-se o nosso post whipping. Nota: você sempre quer fazer sua venda no que você percebe ser o mês mais fraco. Como determinar qual mês será o mais fraco vai levar algum trabalho de casa. Vamos olhar para um exemplo real:
Hipótese: Devido ao clima fantástico que os agricultores do Corn Belt tiveram de plantar milho, acredita-se que estarão plantando mais cedo e com menos atrasos. Não é nenhum segredo que o comércio é o preço em uma mega safra para o contrato de dezembro que está sendo crescido este verão. No entanto, o clima deve mudar grande parte da oferta atualmente preços no contrato de dezembro até o contrato de setembro. Esta mudança de preços deve ocorrer durante o processo de plantação precoce a partir de agora até meados de julho. Atualmente, o contrato de setembro é de 36; .20 por bushel, mais do que o dezembro. Todos os anos, desde 1996, este spread tem sido um carry (Dec over Sep), e acredito que esta tendência vai continuar.
Há uma advertência fundamental que precisamos estar cientes de & mdash; O US milho carryout (ações na mão). Porque o carryout é tão apertado, qualquer clima soluço ou choque de demanda poderia enviar o verão colheita velha milho contrato (julho) relativamente maior em comparação com os contratos mais diferidos, muito como vimos no verão passado. Devido a isso, gostaríamos de ter proteção durante a primeira parte da temporada para proteger contra novas perdas de colheitas ou uma guerra que apertaria ainda mais os fornecimentos. Este tipo de situação exige a obtenção de milho longo neste verão. Para fazer isso, vamos comprar o contrato de julho e vender o contrato de setembro novamente. Se houvesse uma escassez de suprimentos, o mês de julho deve ser superior a setembro.
O Plano: Se você trocar em uma plataforma, como o DT Pro ou Vantage. Você pode inserir as ordens de propagação na tela. Se você tem uma plataforma que não vai apoiar a propagação de negociação, você precisará de & ldquo; leg em & rdquo; Para o spread, fazendo cada contrato individualmente. Preferimos fazer todas as encomendas no mercado de spread, se possível, por isso, se você tiver um broker PLUS ou PREMIUM criado, sem uma das plataformas acima, você pode obter estes feito através do mercado espalhado no chão ou na tela.
ESTRATÉGIAS UTILIZANDO COMBINAÇÕES DE POSIÇÕES, COMO AS POSIÇÕES DE ESPALHAR E STRADDLE PODEM SER TÃO RISCOS COM A POSIÇÃO SIMPLES LONGA OU CURTA.
Aqui estão os preços que nós olhamos para entrar no comércio, com nossas compras em verde e nossas vendas em vermelho:
Milho de julho: 626-0
Setembro Milho: 559-0
Dezembro Milho: 544-0
A maneira que nós seguiremos os spreads será seguir o pé de julho-setembro eo pé de setembro-dezembro separadamente. Mesmo que eu olhar para esta propagação borboleta como um grande comércio, vou ainda usar batentes e alvos em cada perna para tornar a execução mais suave e mais fácil de seguir. Abaixo, você pode ver o risco / plano de recompensa para o comércio. Se o comércio vai para o plano, espero que o mês de julho para voltar sobre um inverso de 1,00 para o mês de setembro e dezembro para chegar a um carry de 15 cêntimos (agora é invertido) durante o mês de setembro para um lucro de 28 centavos em A perna julho-setembro e um lucro de 30 centavos na perna Dec-Sep, fazendo o lucro total para o comércio de 58 centavos, ou 36, 2900 dólares.
STOP ORDERS NÃO LIMITA NECESSARIAMENTE SUA PERDA PARA O PREÇO DE PARADA PORQUE O STOP ORDENA, SE O PREÇO ESTÁ BATIDO, SEJA ORDENS DE MERCADO E, DEPENDENDO EM CONDIÇÕES DE MERCADO, O PREÇO DE ENCHIMENTO REAL PODE SER DIFERENTE DO PREÇO DE PARADA. SE UM MERCADO ATINGIR SEU LIMITE DE FLUTUAÇÃO DE PREÇOS DIÁRIOS, UM "MOVIMENTO LÍMITE", PODE SER IMPOSSÍVEL EXECUTAR UMA ORDEM DE PERDA DE PARADA.
OS RESULTADOS ANTES NÃO SÃO NECESSARIAMENTE INDICATIVOS DE RESULTADOS FUTUROS.
Este é um comércio de longo prazo, eo plano poderia mudar ao longo do caminho. No entanto, com esses spreads no lugar, estou confiante de que teremos tempo para reconhecer essas mudanças e ajustar. Os maiores fatores fundamentais que afetarão o comércio serão os relatórios de progresso de plantação que são lançados segunda-feira à tarde e os relatórios de vendas de exportação lançados na manhã de quinta-feira. Esses relatórios, combinados com os relatórios mensais do WASDE, deveriam nos fornecer informações novas e suficientes ao longo do caminho para manter os preços Dec suportados e os preços de julho subirem.
Inscrever-se para esta semana em grão
Esta semana no grão - esta semana no grão (T. W.I. G.) é um boletim de notícias semanal do comentário da grão e do oilseed projetado manter participantes do mercado da grão na borda de corte, assim que podem hedge ou especular com mais confiança e precisão.
Esta semana em grão inclui uma subscrição do boletim de notícias do email.
Divulgação de risco
STOP ORDERS NÃO LIMITA NECESSARIAMENTE SUA PERDA PARA O PREÇO DE PARADA PORQUE O STOP ORDENA, SE O PREÇO ESTÁ BATIDO, SEJA ORDENS DE MERCADO E, DEPENDENDO EM CONDIÇÕES DE MERCADO, O PREÇO DE ENCHIMENTO REAL PODE SER DIFERENTE DO PREÇO DE PARADA. SE UM MERCADO ALCANÇAR SEU LIMITE DE FLUTUAÇÃO DE PREÇOS DIÁRIOS, UM "MOVIMENTO LÍMITE", PODE SER IMPOSSÍVEL EXECUTAR UMA ORDEM DE PERDA DE PARADA.
ESTRATÉGIAS UTILIZANDO COMBINAÇÕES DE POSIÇÕES, COMO AS POSIÇÕES DE ESPALHAR E STRADDLE PODEM SER TÃO RISCOS COM A POSIÇÃO SIMPLES LONGA OU CURTA.
Este material é transmitido como uma solicitação para entrar em uma transação de derivativos.
Este material foi preparado por um corretor Daniels Trading que fornece comentários sobre o mercado de pesquisa e recomendações comerciais como parte de sua solicitação de contas e solicitação de negócios; No entanto, Daniels Trading não mantém um departamento de pesquisa como definido na CFTC Regra 1.71. A Daniels Trading, seus diretores, corretores e funcionários podem negociar em derivativos para suas próprias contas ou para contas de terceiros. Devido a vários fatores (tais como tolerância ao risco, requisitos de margem, objetivos de negociação, estratégias de curto prazo versus longo prazo, análise técnica versus análise de mercado fundamental e outros fatores), tal negociação pode resultar no início ou liquidação de posições que são diferentes de Ou contrária aos pareceres e recomendações nele contidos.
O desempenho passado não é necessariamente indicativo do desempenho futuro. O risco de perda em contratos futuros de negociação ou opções de commodities pode ser substancial e, portanto, os investidores devem compreender os riscos envolvidos na tomada de posições alavancadas e devem assumir a responsabilidade pelos riscos associados a tais investimentos e seus resultados.
Você deve considerar cuidadosamente se tal negociação é adequado para você, à luz de suas circunstâncias e recursos financeiros. Você deve ler a página "divulgação de risco" acessada na DanielsTrading na parte inferior da página inicial. Daniels Trading não é afiliado com nem endossa qualquer sistema de comércio, boletim informativo ou outro serviço semelhante. A Daniels Trading não garante ou verifica quaisquer declarações de desempenho feitas por tais sistemas ou serviços.
No comments:
Post a Comment