Leaps - estratégias

LEAPS & reg; Estratégias

Compre LEAPS® Calls

Um investidor prevê que o preço do estoque ZYX vai subir nos próximos dois anos. Este investidor quer lucrar com o aumento sem comprar ações da ZYX.

ZYX está negociando atualmente em US $ 50,50. Uma opção de compra ZYX LEAPS® com prazo de dois anos e preço de exercício de US $ 50 está sendo negociada por um prêmio de US $ 8,50 ou US $ 850 por contrato.

O investidor compra cinco contratos por um custo total de US $ 4.250. Isso representa o risco total da posição de chamada. As chamadas dão ao investidor o direito de comprar 500 ações da ZYX entre agora e expiração em US $ 50 por ação, independentemente de quão alto o preço das ações sobe.

Para ser rentável, o estoque deve negociar-se para mais de $ 58.50 no vencimento. Este é o total do prêmio de opção (US $ 8,50) eo preço de exercício de US $ 50.

A perda máxima do comprador dessa estratégia é igual ao custo total das opções ou US $ 4.250. O ponto de equilíbrio para esta estratégia é $ 58.50.

Os seguintes são os resultados possíveis desta estratégia na expiração.

Stock acima do ponto de equilíbrio

Se o ZYX avançar para $ 65 no vencimento, as chamadas LEAPS® terão um valor de aproximadamente $ 15 (o preço da ação de $ 65 menos o preço de exercício de $ 50). O investidor pode exercer as chamadas e tomar a entrega do estoque a um preço de US $ 50 por ação, ou vender o LEAPS ® chamadas para um lucro.

Estoque abaixo do preço de exercício

Se ZYX, no vencimento, estiver sendo negociado por menos do que o preço de exercício, ou abaixo de US $ 50 neste exemplo, as chamadas não exercidas expiram sem valor. Neste caso, o investidor incorre na perda máxima de $ 4.250.

Stock entre o preço de exercício eo ponto de equilíbrio

Se ZYX estiver em $ 56 no vencimento, as chamadas serão avaliadas em aproximadamente $ 6 (o preço conservado em estoque de $ 56 menos o preço de exercício de $ 50). Isso representa uma perda parcial dado o ponto de equilíbrio de US $ 58,50. Após o exercício, as chamadas compradas pelo investidor por US $ 8,50 será então vale aproximadamente US $ 6, criando uma perda de US $ 2,50 ou US $ 250 por contrato. Se o investidor não exercer ou vender essas opções, o investidor perde todo o investimento inicial, ou US $ 850 por contrato.

Antes do vencimento, o LEAPS® pode negociar a um preço um pouco maior que a diferença entre o preço de exercício de US $ 50 eo preço real das ações. Isto é devido ao valor de tempo restante do contrato e à possibilidade de que o preço das ações pode aumentar por vencimento. O valor de tempo é um componente de um prêmio de opção, e geralmente diminui à medida que a expiração se aproxima.

Comprar LEAPS® Puts

A compra de LEAPS® coloca para proteger uma posição conservada em estoque pode fornecer a proteção dos investors de encontro aos declínios nos preços conservados em estoque. Profissionais muitas vezes comparar esta estratégia de compra de seguros em casa de um ou carro. Isso pode dar confiança aos investidores para permanecer no mercado. Os investidores devem considerar a quantidade de proteção oferecida pelo put e o custo da proteção, às vezes avaliada como uma porcentagem do custo do estoque.

Por exemplo, ZYX está negociando em US $ 45. A ZYX LEAPS ® colocar com quase três anos até expiração e um preço de exercício de US $ 42,50 está vendendo por US $ 3,50 ou US $ 350 por contrato. Essas opções oferecem proteção contra qualquer queda de preço abaixo do ponto de equilíbrio, que para essa estratégia é de US $ 39 (preço de exercício menos o prêmio). O risco ou perda máxima do investidor é limitado ao valor total pago pelas opções de venda ou US $ 350 por contrato. Os seguintes são os resultados possíveis desta estratégia na expiração:

Stock acima do ponto de equilíbrio

Se ZYX é negociado em US $ 48 no vencimento, o não exercido colocar geralmente expira sem valor. Isso representa uma perda do prêmio da opção ou US $ 350 por contrato.

Estoque abaixo do preço de exercício

A put é rentável se o estoque fecha abaixo de 39 no vencimento. Se ZYX estava negociando em US $ 37,50 no vencimento, a $ 42,50 colocar tem um valor de US $ 5 ou US $ 500 no exercício. Isso representa um lucro de US $ 1,50 ou US $ 150 por contrato.

Stock entre o preço de exercício eo ponto de equilíbrio

Se ZYX estiver negociando em $ 41.50 no vencimento, os $ 42.50 puseram ser avaliados em aproximadamente $ 1. Isso significa que um investidor iria manter uma parte do prémio da opção ea perda seria então $ 2.50 pontos ou $ 250 por contrato após o exercício. Se o investidor não exercer ou vender o contrato, eles perdem todo o investimento inicial, ou US $ 350 por contrato.

Vender LEAPS® Chamadas Cobertas

A chamada coberta é uma estratégia de opções conservadora, amplamente utilizada. Requer vender (escrever) uma chamada contra ações. Os investidores utilizam esta estratégia para aumentar o retorno sobre o estoque subjacente e fornecer uma quantidade limitada de proteção contra a queda.

O lucro máximo de uma chamada coberta out-of-the-money é realizada quando o preço da ação está em ou acima do preço de exercício na expiração. O lucro é igual à apreciação do preço da ação (a diferença entre o preço de compra original da ação eo preço de exercício da chamada) mais o prêmio recebido da venda da chamada.

Os investidores devem estar cientes dos riscos envolvidos em uma estratégia de call coberta.

Os escritores não podem beneficiar de qualquer aumento no estoque acima do preço de exercício (mais o prêmio recebido), uma vez que eles são obrigados a vender o estoque ao preço de exercício da chamada na atribuição. A proteção contra a queda para o estoque fornecida pela venda de uma chamada é igual ao prêmio recebido na venda da opção. A posição do escritor de chamada coberta começa a sofrer uma perda se o preço das ações cair por um montante maior do que o prêmio de chamada recebido.

O exemplo a seguir ilustra uma estratégia de chamadas cobertas utilizando uma chamada LEAPS® fora do dinheiro. ZYX está negociando atualmente em $ 39.50. Uma opção de compra ZYX LEAPS® com prazo de dois anos e preço de exercício de US $ 45 está sendo negociada a US $ 3,25.

Um investidor possui 500 ações da ZYX a US $ 39,50 por ação e vende cinco chamadas ZYX LEAPS® com um preço de exercício de US $ 45 a US $ 3,25 cada, ou um total de US $ 1.625. O objetivo do investidor é obter lucros sem vender o estoque. O ponto de equilíbrio para esta estratégia de chamada coberta no vencimento é $ 36.25 (o preço da ação de $ 39.50 menos o prêmio recebido de $ 3.25). Isso representa uma proteção negativa de US $ 3,25 pontos. Um investidor incorre em uma perda se ZYX diminui abaixo de US $ 36,25 no vencimento. Os resultados possíveis desta estratégia no vencimento são os seguintes:

Stock acima do preço de exercício

Se ZYX avançar para US $ 50 no vencimento, o escritor de chamada coberto, após a atribuição, obtém um lucro líquido de US $ 875 por contrato (o preço de exercício de US $ 45 menos o preço do estoque quando a opção foi vendida mais o prêmio de opção recebido de US $ 3,25 X 100 ).

Stock abaixo do ponto de equilíbrio

Se o ZYX estiver sendo negociado em US $ 34 no vencimento, as chamadas LEAPS® não exercidas geralmente expiram sem valor. O escritor de chamada coberta não atribuído tem uma perda teórica de $ 1.125 (uma perda teórica atual de $ 2.750 na posição conservada em estoque menos o prêmio $ 1.625 recebido). O investidor incorre em perdas adicionais em sua posição de estoque se ZYX continua a declinar em valor.

Stock entre o preço de exercício eo ponto de equilíbrio

Se ZYX avançar para US $ 40 no vencimento, as chamadas LEAPS® estão fora do dinheiro. Portanto, a probabilidade de atribuição para o gravador de chamadas é mínima. O investidor retém as 500 ações da ZYX e o prêmio de opção de US $ 3,25 por ação.